金融PE-VC常识
本篇文章主要是要学习几个金融领域知识点。包括下列关键词: KKR， Blackrock，PE firm，VC，Angel Investment
PE
私募股权投资基金（PE），PE是现在全球并购市场的主角。PE八大家——KKR、凯雷、黑石、华平、橡树、3i、德州太平洋TPG、阿波罗。
PE (Private Equity) 在中国通常称为私募股权投资，具体指通过私募形式对私有企业，即非上市企业进行的权益性投资，在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制，即通过过上市，并购或者管理层回购等方式，出售持股获利。
KKR
KKR，黑石就是PE中的领头羊了。
Kohlberg Kravis Roberts & Co 1976年成立，公司总部: 纽约 管理规模: 270亿美元，并购领域: 消费品、销售连锁、娱乐、IT服务、电信通讯、半导体芯片，创始人:科尔伯格（Jerome Kohlberg）、罗伯茨（George Roberts）、克拉维斯（Henry Kravis）。著名的收购有恶意对食品和烟草大王雷诺兹·纳贝斯克（RJR Nabisco）的收购，也有共赢的收购–劲霸电池收购案。
KKR收购的特点是高杠杠，以小博大，是基于管理层的收购（MBO，在MBO交易中，公司的管理层会支付部分或全部资本金以获得公司股权，企业的经营者变成了企业的所有者，保证经理们有足够的“利益动机”关心公司），会有压缩成本、削减管理费用、出售收益率低的资产等措施快速解决目标公司债务问题，以此提高企业收益，从而获取回报。
因爲是顶尖中的顶尖，所以能进KKR也都是名牌学生了。
Blackrock
通常我们熟悉的PE是黑石（blackstone Group），Blackrock中文翻作“贝莱德”（黑岩），是全球数一数二的投资管理公司。是从黑石独立出来的，专注资产管理，可以简单的看成基金公司。它管理者超过日本GDP总量的资金，它甚至也可以是一个科技公司，其阿拉丁系统也占了6%营收（Aladdin风险管理系统）。在一个投资管理公司最重要的角色是Portfolio manager(PM)。
VC
风险投资(Venture Capital，VC) ，五个阶段的种子期、初创期、成长期、扩张期、成熟期无不涉及到较高的风险，具体表现有项目的筛选、尽职调查、后期监控、知识产权、选择技术、公共政策、信息高度不对称、道德品质、管理团队、商业伙伴、财务监管、环境、税收、政治、沟通平台等。在西方国家，据不完全统计，Venture Capitalists(风险投资家)每投资10个项目，只有3个是成功的，而7个是失败的。正是因为这样，在风险投资界才会奉行“不要将鸡蛋放在一个篮子里”的分散组合投资原则。
风险投资的目的不是控股，无论成功与否，退出是风险投资的必然选择。引用风险投资的退出方式包括首次上市(IPO)、收购和清算。
中国比较著名的有DCM资本，中国IDG资本，红杉资本中国基金等
Angel Investment
Angel Investment就是天使投资，这是权益资本投资的一种形式，指富有的个人出资协助具有专门技术或者独特概念的原创项目或小型初创企业，进行一次性的前期投资。 需要天使投资人极好的眼光去预测行业趋势。因为天使投资的对象都是刚起步的公司，处于种子期，几乎没有要求。可以只要几个人或者一个好的idea，不需要注册公司或者真实存在的产品就可以投资。一般投资的金额在70w美金以下，主要是为了帮公司起步和搭建团队。
PE与VC的区别
PE与VC都是对上市前企业的投资，两者在投资阶段、投资规模、投资理念和投资特点等方面有很大不同。很多传统上的VC机构现在也介入PE业务，而许多传统上被认为专做PE业务的机构也参与VC项目，也就是说，PE与VC只是概念上的一个区分，在实际业务中两者界限越来越模糊。主要区别如下：
1.投资阶段，一般认为PE的投资对象主要为拟上市公司，而VC的投资阶段相对较早，但是并不排除中后期的投资。
2.投资规模，PE由于投资对象的特点，单个项目投资规模一般较大。VC则视项目需求和投资机构而定。
3.投资理念，VC强调高风险高收益，既可长期进行股权投资并协助管理，也可短期投资寻找机会将股权进行出售。而PE一般是协助投资对象完成上市然后套现退出。